好意思国大选将至带来概略情味上涨，国内9月财政支拨提速，9~10月专项债刊行加速九游会J9，四季度财政支拨有望延续改善，后续热心增量财政战术落地以及国内实体信贷改善情况。

　　外洋方面，近期好意思国大选概略情味上涨，重叠降息后好意思国经济软着陆预期升温，10月制造业PMI止跌小幅诱惑，好意思元和好意思债利率再度走强。

　　国内方面，9月工业企业利润增速赓续回落，量回暖，价钱和利润率仍牵扯；9月财政支拨提速，9~10月专项债刊行加速，四季度财政支拨有望延续改善。后续热心增量财政战术落地以及国内实体信贷能否有所改善。

　　市集策略方面，债券方面，上周（10月21日-25日）市集赓续围绕战术博弈，“股债跷跷板”光显，债市收益率震憾上行。降息后资金利率核心并未显贵下行，亦然带动债市偏弱的身分之一。现时资金分层风物光显，非银机构资金面偏紧，债市欠债端不踏实性增多，这可能会加重债市的波动。短期来看，11月初国内将召开东谈主大常委会、好意思国大选效果将出炉，市集来回博弈情感浓厚，债市或处于震憾行情。中长久来看，需密切热心本轮稳增长战术骨子落地后基本面的诱惑动能和络续性。

　　A股方面，战术底已出现但增量战术力度有分辩，重叠好意思国大选等外洋风险身分扰动，市集保管宽幅震憾，恭候风险身分落地和更多基本面信号。议论到市集风险偏好照旧光显回升，应坚韧乐不雅念念维，把执结构性契机。结构方面，战术发力下顺周期和内需板块有望收益，对基本面依赖较小的成长标的则收益于风险偏好抬升；中期在经济上行的斜率明确前，保管对红利金钱的看好。行业上，推选非银、传媒、电子、食物饮料、轻工、医药、化工。

　　港股方面，好意思联储开启降息周期，重叠国内经济预期滚动，巨匠中资股资金面和情感共振，港股分子分母端均有望获益。

　　原油方面，好意思联储开启降息周期有意于短期油价反弹，中期取决于降息后经济动能收复情况以及大选后动力战术取向。

　　黄金方面，从历史数据来看，黄金短期可能受降息预期波动扰动，但在降息周期中黄金广大阐明偏强；出于抗通胀、避险的筹谋，疫后巨匠央行纷繁加大黄金储备，中长久有意于金价。

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使命裁剪：王若云 九游会J9